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润和软件:蓄势而发,静待花开

发布时间:2017-04-28    研究机构:中信建投证券

事件

公司发布2017年一季报:2017年一季度公司实现营业收入3.43亿元,同比增长21.18%;归属于上市公司股东的净利润3702万元,同比增长46.25%;扣非后归属于上市公司股东的净利润3412万元,同比增长70.51%,超过市场预期。

点评

研发基因出众,新产品即将面世。2017Q1,公司研发投入2192.23万元,占营业收入的比重为6.39%,主要用于专业领域的自主知识产权软件产品的研发。2016年公司立项并启动的“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”、“统一运维总控平台”,目前产品已经基本完成研发,预计今年将推向市场。

定增过会,未来增长注入新活力。3月23日,公司非公开发行股票获得证监会审核通过。公司拟募集8亿元,其中4.2亿元投于金融云服务平台,2.2亿元投入能源信息化平台建设。金融云一直是公司重点发展的方向,公司目前储备的技术主要有公有云管理的云角、私有云SaaS平台的博纳讯动、发起设立的润和云服务并且携手阿里云的深度合作。公司增发募资投向的云计算、能源信息化平台,基于已有成熟的金融信息化技术和行业经验,研发针对银行、保险、新兴金融领域的云计算SaaS应用软件,提供及时、高效、弹性的“一站式”金融SaaS应用服务。公司金融云的战略逐步深入,为未来成长注入新的活力。

员工持股彰显成长信心。2月15日,公司第一期员工持股计划完成股票购买,共累计购买公司股票1054.81万股,成交均价30.90元/股,锁定期为12个月。本次员工持股计划持有人范围包括董事、监事、中高层管理人员以及核心骨干员工。我们认为,公司持股计划的实施将充分提升公司凝聚力,调动员工积极性;同时二级市场直接购买的方式,也表明公司及参与员工对当前股价低估的预期,以及对公司未来发展的充分信心。

盈利预测与估值。我们预计公司17-19年实现营业收入16.37亿、20.21亿、24.17亿,净利润3.56亿、4.66亿、5.62亿元,EPS分别为1.00元、1.30元、1.57元,对应的2016-2018年PE分别为28.47X、21.77X、18.04X。

申请时请注明股票名称