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润和软件:被低估的银行IT服务龙头

发布时间:2018-07-18    研究机构:招商证券

数字金融服务需求驱动银行IT新变革:唯有全面分布式架构才能应对银行金融服务需求变化带来的高并发、高安全防护、低成本、快速迭代等IT需求。润和在传统银行核心平台外,构建分布式核心强中台,实现客户、产品、交易、核算等多中心的并发交互,从而快速应对前台客户运营新需求,并积极探索模式创新,是破局中小银行变革需求与蚂蚁金融科技输出的重要角色。

蚂蚁系参股推动价值重估:蚂蚁在1)金融科技;2)金融安全;3)云计算架构;4)创新业务等方面为亟需强化资产配置能力的中小银行赋能。与细分领域服务商的合作也将显著强化巨头在B端的产品和服务落地能力,B端细分领域龙头迎来重要价值重估机遇。

强烈推荐:预计18-20年EPS为0.46/0.62/0.87元,现价对应PE为26/19/14倍,润和是被严重低估的银行IT龙头,蚂蚁系的参股及合作将提升公司核心竞争力,有利于业务市场拓展及商业模式创新;物联网方面突破性地深入核心客户芯片配套软件研发等,高增长确立。维持“强烈推荐-A”评级。

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