润和软件(300339.CN)

被质疑提高财务风险 润和软件“低卖高买”资本腾挪宣告终止

时间:21-09-13 10:44    来源:中国经济网

财联社(南京,记者 武超)讯,在收到外界不少质疑之后,润和软件(300339)(300339.SZ)的这番资本腾挪宣告终止。9月12日晚间,润和软件发布公告称,公司决定终止本次购买资产暨关联交易的事项。有市场分析人士向财联社记者表示,如果选择接收这部分资产,润和软件要背上较高的债务,但对上市公司利润贡献较小,相对而言并不划算。

这笔交易于8月31日披露时,财联社曾进行报道称,润和软件在现金失血严重的情况下,仍要大举斥资5.18亿元,购买控股股东旗下的三家物业公司(江苏润和南京软件外包园置业有限公司、江苏润联信息技术有限公司、南京泉创信息科技有限公司),可能是看中软件园区行业的投资收益率较高,可以在未来带来一定的经营性现金流。

值得关注的是,这三家物业公司都是润和软件当年卖出去的,且本次回购高于当年售价。关于这笔交易的一些争议性事项,深交所两次向润和软件下发关注函。第一次要求说明,前期将两套房产及两家子公司出售给控股股东的背景及原因,以及本次加价购回的原因。

润和软件回复称,2014年中国(南京)软件谷尚在建设过程中,配套不齐全,物业管理水平低,软件谷产业集聚效应尚不明显,所以当时房产价值较低;现阶段,园区已形成了产业集聚效应且配套成熟,标的房产所在园区区位优势明显,系软件谷内优质软件园区,房产价值持续上涨。

对此,上述分析人士向财联社记者称,根据2021年半年报,润和软件上半年现金流失3.63亿元,账上货币资金为4.01亿元,目前的财务状况并不宽裕。为完成这笔总额5.18亿元的交易,将使用上市公司自有资金和银行项目贷款融资共同支付,其中自有资金不低于2.07亿元,银行贷款不超过3.11亿元,将会提高润和软件的资产负债率,进一步增加财务风险。

在第二份关注函中,深交所亦向润和软件追问,当年股权转让给控股股东的目的是“盘活公司资产、降低公司负债率,降低公司财务风险”,本次回购是否与是否与前次“降低公司负债率”的目标存在逻辑矛盾。

润和软件在9月12日晚间回复称,公司前次转让两家公司股权前,扣除商誉后的资产负债率高达72.80%。截至2021年6月30日,扣除商誉后的资产负债率为41.78%,远低于前次交易前扣除商誉后的资产负债率。收购后,公司的非流动负债增加,资产负债率达到38.41%,扣除商誉后资产负债率49.08%,仍低于前次交易前扣除商誉的资产负债率,本次收购对公司负债率的影响与前次“降低公司负债率”的目标并不存在逻辑矛盾。

同时,润和软件还表示,但本次收购后的资产负债率将较收购前有所提升,偿债压力有所增加。“公司听取了各方意见,经充分审慎研究,交易双方协商一致后,决定终止本次交易。”

财联社记者还注意到,截止公告回复日,控股股东润和投资、实际控制人周红卫股票质押率合计达到78.88%;控股股东润和投资的对外债务总额为7.59亿元,其中房产抵押担保方式所对应的负债金额为2.4亿元,其余5.19亿元均采用股票质押担保方式进行担保。